简介：三季度一般来说是保险行业的传统销售淡季，在这段时间里，保险公司不会专心于代理人增员和新产品研发，有心在销售方面大张旗鼓地发力。然而，从上市保险公司交还的保险费成绩单来看，或许是另一番景象。

从涉及渠道得知，今年1至9月，在关键指标个险新单保险费同比增幅上，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的数据分别大约为50%、60%、65%、50%。其中，9月单月，四巨头的这两组数据分别大约为20%、40%、10%、10%。“淡季不淡”的背后是怎样的逻辑?低快速增长态势能否持续?投资者否不会买账?这一连串疑惑，亟需答案。部分股市及财经资金流向保险产品个险业务是寿险公司含有价值以及利润的主要来源，占有行业半壁以上江山的保险四巨头，深谙此道。

数据表明，今年9月份，整个寿险行业的个险新单保险费保持较高快速增长，总体同比增长速度大约在20%左右。其中，中国平安以40%大幅度领先，中国人寿、中国太保、新华保险同比分别快速增长大约20%、10%、10%。若将时间周期变长来看，寿险业基本面持续转好已是一个不争的事实。

今年前三季度，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的总计个险新单保险费收益，同比增长速度分别大约为50%、60%、65%、50%。市场奇怪“淡季不淡”的背后逻辑。从市场一线了解到，多因素合力助推今年三季度保险费低增长速度。

其中一个不容忽视的助推因素是，在股市波动和利率上行的环境下，部分股市资金及理财产品的资金分流至保险产品。特别是在是由于分红险盈余承销的滞后性，使得分红险收益率在下半年仍保持高位，相对于银行财经和信托产品吸引力较高。

一位资深投行研究员在多地草根调研后找到，近期低收益理财产品显著没落，导致部分原本投向非保险理财产品上的资金，转而流向保险产品，奇以财经型险种为主。另一个驱动因子则来政策面的变化，即保监部门对保险代理人的资格核准等行政审核事项的简政放权，必要导致保险代理人数量持续保持高速快速增长。

来自多家大型寿险公司的对系统称之为，今年以来旗下保险代理人数量持续增长。机构资金陆续“伏击”保险股“淡季不淡”的逆势成绩单能否沿袭?这是投资者眼下最关心的。有不少市场观点指出，在保险代理人管理制度容许的限制和分红险收益率的比较优势联合推展下，10月上市保险公司个险新单保险费低快速增长的沿袭，将是一个大概率事件。

当然，也有业界人士驳斥称之为，“多个因素促使了今年三季度的"淡季不淡"，但这些因素有可能到第四季度时会再次发生转变。就比如，新华保险和中国太保的9月份个险新单保险费增长速度，较上半年有数上升迹象。

”不过，就理解的实际情况是，新华和太保上升的背后，主要是由于去年同期基数较高，以及下半年开始转而推崇提高价值而非拼成规模。值得注意的是，向来嗅觉灵敏的机构投资者，早已开始对保险股开始布局。一家大型机构的股票投资经理回应，公司内部已将保险板块不属于“白马股”行列，一是上市保险公司的核心保险费数据持续向好，二是股市暴跌对上市保险公司投资收益的影响或大于预期，甚至很有可能不出其三季报的利润表中有反映。

从目前上市保险公司发布的万能险承销利率来看，相比于6月和7月并无根本性变化。这在一定程度上也体现了股市暴跌对保险公司的影响程度，也许大于此前市场预期。

至于为何甚至会在三季报的利润表中有显著反映，一家保险公司投资部人士回应，由于从大局抵达的考虑到，三季度时不少大型保险机构没显著的净售出不道德，也就是说即使有权益投资浮亏也未还清。一家保险公司财务部负责人更进一步说明说道，“一般来说一些保险公司不会把权益投资区分为供出售金融资产，如果有浮亏但不售出的话，即使有影响也的确只反映在公司资产负债表，而会反映在利润表。

”声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

本文来源：BOB官方网站-www.wgysyl.com